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华泰证券6月9日发布公告。公司披露FY23年报，FY23实现收入946.8亿港币，同比-4.3%，实现核心经营利润94.4亿港币，同比-5.6%，归母净利润53.8亿港币，同比-19.8%，每股派息1.22港币，收入及净利表现弱于我们此前预期（1025亿/63.6亿）。线下客流扰动仍较明显，且汇率波动及黄金借贷对公司FY23利润产生不利影响。考虑到公司在低基数下的恢复，我们调整公司FY24-25EPS，引入FY26EPS，新预测值为0.83/0.96/1.07港币（FY24-25前值0.95/1.17港币）。截至6月8日，根据Wind一致预期，2023年行业可比公司平均PE为16倍，我们看好线下消费复苏下，内地及港澳同店销售的回升，且继续拓店增强优势，给予公司2023年19倍PE，目标价15.77港币（用24财年数据计算，前值17.66港币，对应2023年18.5倍PE），维持“增持”评级。